經(jīng)草根調(diào)查和市場研究，CME預估2022年7月挖掘機（含出口）銷量18700臺左右，同比增長8%左右。高基數(shù)邊際效應改善，銷量增速大概率在7月轉(zhuǎn)正。

分市場來看，國內(nèi)市場預估銷量9200臺，同比下降25%左右，降幅環(huán)比上月有所收窄，但仍處于下降周期；出口市場預估銷量9500臺，同比增長89%左右，增幅環(huán)比上月有所降低。

作為典型的投資依賴型和周期性行業(yè)，中國挖掘機械行業(yè)面臨著市場周期性調(diào)整、疫情沖擊、競爭加劇、原材料及大宗商品價格上漲、排放升級，疊加國際貿(mào)易關系復雜等諸多不確定性。

高基數(shù)壓力緩解，降幅收窄是符合預期

2022年5月CME觀測指出，國內(nèi)市場銷量增速降幅有所收窄，影響銷量降幅收窄的重要因素之一就是2021年5月后基數(shù)下降；出口市場增速有所收窄也和2021年3月以來出口市場高基數(shù)相關，出口市場絕對銷量穩(wěn)定在8000~9000臺附近。

受國內(nèi)市場降幅收窄和出口市場的正增長兩方面因素影響，2022年4月以來，中國挖掘機械行業(yè)總銷量降幅持續(xù)進一步收窄。

政策加碼的必要性不強，國內(nèi)市場將持續(xù)調(diào)整

盡管國家穩(wěn)增長預期在逐步增強，但是目前中國挖掘機械國內(nèi)市場銷量上仍然不樂觀。

對未來的政策則是——穩(wěn)增長一攬子政策措施還有相當大發(fā)揮效能的空間。我們將保持宏觀政策連續(xù)性針對性，既精準有力又合理適度，不會為了過高增長目標而出臺超大規(guī)模刺激措施、超發(fā)貨幣、預支未來。

這也意味著后面政策加碼的概率不大，主要看前期一攬子政策措施發(fā)揮效能如何。因此短期內(nèi)中國工程機械尤其是國內(nèi)市場仍將處于下降通道。

出口市場將在一定程度是對沖本輪國內(nèi)市場下行

出口市場爆發(fā)式增長是近年來中國挖掘機械行業(yè)發(fā)展的一大亮點。主要原因系：國內(nèi)品牌的影響力進一步提高，國際化成果逐步顯現(xiàn)；由于海外疫情影響部分外資品牌產(chǎn)能受限，外資品牌重新調(diào)整產(chǎn)能布局，中國制造供應全球現(xiàn)象明顯。

2021年國內(nèi)市場開始下滑，而出口市場需求逐步進入高景氣階段，按照CME觀測數(shù)據(jù)，2022年7月出口市場銷量將超過國內(nèi)市場，因此出口市場在一定程度上能對沖本輪國內(nèi)市場下行。

但是，當前俄烏沖突導致大宗商品價格大幅震蕩，柴油價格持續(xù)攀升及大宗商品價格上漲，工程項目利潤空間進一步被擠壓，施工進度緩慢，在一定程度上抑制了挖掘機需求。全球通脹風險高企，以原油為代表的大宗商品價格上漲，海外運費的大幅度增加等將在一段時間內(nèi)持續(xù)影響中國挖掘機行業(yè)。

文章來源：工程機械雜志社