據(jù)中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，9月份25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)26034臺(tái)，同比增長(zhǎng)64.8%。其中，國(guó)內(nèi)銷量22598臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.4%。出口銷量3436臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.3%，超預(yù)期。

展望未來(lái)，四季度行業(yè)將邁入傳統(tǒng)旺季，疊加基建、地產(chǎn)投資增速有望延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，全年來(lái)看行業(yè)景氣無(wú)憂。此外，上游零部件企業(yè)10月排產(chǎn)也保持較高增速，預(yù)示著挖機(jī)高增有望延續(xù)，預(yù)計(jì)2020年行業(yè)銷量同比增速有望接近30%。目前主機(jī)廠2020年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)估值仍存在修復(fù)空間，上游零部件配套企業(yè)受益于挖機(jī)行業(yè)景氣的延續(xù)，業(yè)績(jī)也有望延續(xù)高增。

短期看，基建和地產(chǎn)的復(fù)蘇不斷推動(dòng)下游工程機(jī)械景氣度高漲。2020年前三季度基建固定資產(chǎn)投資增速2.42%，1-8月房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速3%，均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)房屋新開(kāi)工面積降幅持續(xù)收縮至3.4%。

受財(cái)政部發(fā)布加速發(fā)行地方債的要求，財(cái)政資金到位速度加快，將直接帶動(dòng)基建投資加速。從上游零部件廠商也可印證下游短期內(nèi)的旺盛態(tài)勢(shì)，10月份工程機(jī)械核心零部件廠商排產(chǎn)依舊火熱，呈現(xiàn)較高的增長(zhǎng)率，下游主機(jī)廠訂單充足。