屢遭市場擔憂的基礎(chǔ)工程設(shè)備板塊，為何依舊漲得是滿面桃花開？

    2018年來，基礎(chǔ)工程設(shè)備板塊在不斷的悲觀情緒，與超預期數(shù)據(jù)展現(xiàn)中來回切換，以致于大部分投資者對其又愛又恨。這不最近5月份基礎(chǔ)設(shè)備數(shù)據(jù)再度打破市場悲觀情緒，而其中扭轉(zhuǎn)的主要原因之一，竟是來自最被看衰的基建領(lǐng)域。

    為何基礎(chǔ)工程設(shè)備數(shù)據(jù)能屢超預期？

    造成基礎(chǔ)工程設(shè)備，尤其是旋挖鉆機里中大機型增速超預期的原因，很大一部分功勞要算在基建領(lǐng)域頭上。就基建領(lǐng)域而言，雖然在金融去杠桿和嚴控地方政府債務的基調(diào)下，2018年基建投資增速會受資金面收緊而呈現(xiàn)趨緩態(tài)勢。但是由于要發(fā)揮為GDP增速6.5%托底的作用，其實基建增速下行空間是比較有限的，尤其是2018年1-2月份全國固定資產(chǎn)投資7.9%的同比增速，以及基礎(chǔ)設(shè)施投資16.1%的同比增速，依舊表明了基建投資對國民經(jīng)濟穩(wěn)定的必要性和重要性。

    而且從規(guī)劃層面看，2018年主要基建類別中，道路運輸業(yè)的計劃完成額與2017年年初的計劃目標相差并不大。根據(jù)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動計劃》可知，2016-2018年將重點推進鐵路、公路、水路、機場、城軌等303個項目，涉及總投資約4.7萬億元，這為近三年交通基建高位運行奠定了基礎(chǔ)。

    其中，2018年公路項目共13個，和2017年基本持平，涉及投資額2000億元，較2017年高出261.56億元。而兩會工作報告亦指出，2018年我國計劃完成公路水路交通建設(shè)投資約1.8萬億元，與去年計劃數(shù)持平。

    再從一線交易數(shù)據(jù)來看的話，在2018年經(jīng)銷商訂單的來源中，占比第一的是市政工程，其后依次是公路建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)、礦山建設(shè)、房地產(chǎn)建設(shè)。同時，根據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)人士透露，在其主要活動的華南地區(qū)中，2018年新開工的公路、鐵路等大型工程，相比前幾年有大幅增多。

    由于不同的工程情況需要不同類型的旋挖鉆機，鐵路、公路、機場等基礎(chǔ)設(shè)備帶動了大型設(shè)備的需求，鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)則是對應迷你型和小型設(shè)備的需求。這也就是為什么工程工程設(shè)備領(lǐng)域能頻頻給市場帶來驚喜，而且中大型旋挖鉆機表現(xiàn)更加搶眼。

    關(guān)注點不僅限于此

    在環(huán)保趨嚴態(tài)勢下，基礎(chǔ)工程設(shè)備的更新周期需求持續(xù)在擴大。除了原有設(shè)備老化，為響應“節(jié)能減排、綠色制造”目標，一些不滿足環(huán)保標準的設(shè)備也將退出市場，面臨更新?lián)Q代。如環(huán)保部2016年發(fā)文明確規(guī)定，自2016年4月1日起，不符合國家第三階段要求的非道路移動機械不可銷售制造，即市場上常提的“國二階段設(shè)備面臨全面退市”。

    而從最新一線市場情況來看，目前二手機市場資源嚴重不足，而受國家環(huán)保政策的影響，導致了二手機客戶直接轉(zhuǎn)變?yōu)樾聶C需求增量。

    據(jù)了解，由于“一帶一路”沿線64個國家中包括印度等17個欠發(fā)達的東南亞國家，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為落后，將為基礎(chǔ)工程設(shè)備帶來不小的增量需求。

    在最新的5月數(shù)據(jù)中，海外出口增速較國內(nèi)更加亮眼，出口各類基礎(chǔ)工程設(shè)備達到同比大幅度增長。

    并且，各龍頭企業(yè)的風險也在持續(xù)受到控制。與此前產(chǎn)能擴張周期中風險迅速積累的形勢不同，經(jīng)歷千辛萬苦才將風險因素慢慢刨除的龍頭企業(yè)，在回歸高盈利期后仍然將風險防范放在重要位置，降低信用銷售首付比例和延長還款期來吸引客戶的做法還沒有出現(xiàn)。

    如在國內(nèi)一家龍頭企業(yè)最新銷售數(shù)據(jù)中，其全款的銷售比重已經(jīng)接近20%，遠高于之前幾年的水平，30%以上高首付的占比也達到40%，即高質(zhì)量的交易占比達到60%-70%。就目前的市場形勢來看，基礎(chǔ)工程設(shè)備2018年下半年的銷售仍大概率能帶來驚喜。