3月份銷量同比增幅有望接近50%:2018年2月份共計銷售挖機11113臺,同比漲幅-23.5%,同比負增長主要是春節(jié)因素影響。

      1-2月份合計來看,銷量達到21800臺,同比漲幅14.3%,基本符合我們的預判,超出此前市場預期。根據(jù)我們的產業(yè)鏈調研,元宵節(jié)之后,南方地區(qū)基建、房地產和礦山等領域的項目陸續(xù)開工,并且好于去年同期;北方地區(qū)今年天氣比較暖和,開工明顯提前,特別是煤炭和開山項目開工非常好。從各代理商、主機廠溝通反饋的情況看,預計3月份同比增速估計接近50%,也就是說3月份單月銷量大概率超過3萬臺。由此看,一季度整體銷量有望超過30%,繼續(xù)超市場預期。

       中大挖增速更高,核心零部件供應不足導致中大挖供不應求:從1-2月份國內銷量來看,大挖、中挖、小挖累計銷量分別為3473臺、4849臺和10948臺,同比分別增長61.8%、31.4%和-8.9%,中大挖增速顯著高于小挖,延續(xù)去年以來的趨勢,顯示出下游大型基建項目以及采礦需求旺盛。根據(jù)我們的草根調研,目前各大主機品牌中大挖仍然處于供不應求的狀態(tài),主要原因是中大挖泵閥供應不足,我們預計核心零部件供應偏緊的狀態(tài)仍將延續(xù)。小挖由于備貨比較充足,在需求火爆的情況下,沒有出現(xiàn)大面積缺貨的情況。

       環(huán)保因素可能推動挖機未來幾年持續(xù)增長:一方面,國家重視存量挖機的排放問題,估計高排放設備將加速更新;另一方面,非道路移動機械國四排放標準有望在未來2-3年推出,將促進市場需求提前釋放。兩方面因素可能推動挖機未來幾年持續(xù)增長。