汽車起重機：主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè); 2017 年中國市場規(guī)模超 200 億元工程起重機主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè); 分為汽車起重機、履帶起重機、隨車起重機等 5 類，其中銷量最大的為汽車起重機。

       中國是全球最大的汽車起重機市場。汽車起重機在2011 年高峰期有近 400億元規(guī)模， 2015 年最低跌至約 100 億， 2016 年復(fù)蘇; 2017 年預(yù)計市場規(guī)模超 200 億元。

        汽車起重機：壽命10 年左右，我們預(yù)計復(fù)蘇的持續(xù)性好于挖掘機我們判斷中國未來幾年汽車起重機增長持續(xù)性有望好于挖掘機。 汽車起重機壽命 10 年左右，長于挖掘機( 8 年)。考慮到 2010-2011 年汽車起重機、挖掘機銷量均為歷史最高峰， 根據(jù)更換需求模型， 我們預(yù)計 2018-2019 年為挖掘機的更換高峰期，汽車起重機更換高峰期可能持續(xù)到 2020-2021 年。

       汽車起重機：假設(shè)未來3 年保有量維持不變，銷量需年均增長 30%左右

      ( 1)先行指標： 基建投資拉動汽車起重機開工率持續(xù)提升， 這是工程機械銷量大幅增長的先行指標。

      ( 2)量能及持續(xù)性： 基于更新需求和黃標車政策、 廠家回收二手車等原因，中國汽車起重機未來幾年增速將維持較高水平。 根據(jù)汽車起重機預(yù)測模型， 假設(shè)未來幾年國內(nèi)起重機保有量需維持不變(不下滑，保守估計)， 未來 3 年( 2018-2020 年)中國汽車起重機銷量需年均增長約 30%。

     ( 3)原材料影響因素： 鋼價上漲對于汽車起重機產(chǎn)品影響有限。

     ( 4) 客戶盈利能力： 汽車起重機客戶臺班費以及部分機型價格均出現(xiàn)上漲，客戶 5 年左右基本可以實現(xiàn)回本。